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背离信息中介是P2P乱象根源

发布时间:2019-12-04 15:44:54

背离“信息中介”是P2P乱象根源

近日,美国P2P贷平台Lending Club董事长兼首席执行官因一笔大额资金借贷违反公司制度而引咎辞职,公司股价一日暴跌近35%。5月10日,美国财政部发布“络市场化信贷的机遇与挑战”白皮书,警示络信贷信用风险未经完整信贷周期检验。据公安部披露,我国公安部门已在全国范围内排查出600多家问题平台,立案500多起。随着全球范围内越来越多的P2P贷平台出现问题与风险,各国管理当局行动不断升级,P2P贷行业发展将进入“入冬”洗牌期。

P2P贷行业发展的基础在于拥有传统贷款并不具备的比较优势。传统贷款经营需要物理点,存在贷款门槛,依赖经验判断,因而贷款供求匹配较难,经营成本颇高。而依靠数据和建模技术驱动,P2P贷行业发展可以有效降低经营成本,扩大贷款可能性。在互联虚拟社会深入发展时代,P2P贷行业的出现并非偶然事件。络虚拟社会贷款人与借款人资金匹配的内在需求上升,加上互联和大数据技术的广泛运用,促使P2P贷平台在电商模式下“破茧而出”。而从历史演进角度分析,只有P2P贷行业创造出比传统贷款更低的融资成本、更低的贷款违约率,才能证明行业真正具备存在与发展的价值。

而当前全球P2P贷平台乱象的重要根源,恰恰在于对行业发展基础的背离。

作为借贷信息中介,P2P贷平台原本无须承担贷款信用风险,因而更能集中精力加强数据运用和贷款模型开发,获得比较竞争优势。但不少P2P贷平台突破信息中介藩篱,深度介入贷款信用风险经营,为借款人信用提供平台所不具备的、不切实际的增信措施,进而危及平台正常经营。提供信用期限转换服务,加剧平台资金“短借长贷”错配风险积聚,导致平台资金链条过度绷紧

。偏离小额融资方向,为大额资产提供类证券化的资产标的拆分服务,极易引发与传统贷款相同的贷款集中度风险。融资成本偏高,不仅极大地抵消了物理点节约的经营优势,而且还容易成为社会非法集资的工具。美国财政部白皮书指出,P2P贷平台商业模式是在低利率、失业率下行、整体信用条件强劲背景下发展,尚未经历完整信用周期检验,近期贷平台消费贷款的坏账率以及拖欠率走高,预示信用条件一旦恶化可能会增加风险。

无论是美国P2P贷平台Lending Club和On

Deck Capital股价巨幅下跌,还是我国不断爆出P2P贷平台跑路事件和巨额非法集资案件,都验证着这样的道理:当P2P贷平台背离自己的发展基础,越来越介入传统金融承担的角色,更多承担传统金融的功能,那么P2P贷行业本身所具备的比较优势就有可能逐步丧失。

但这并不意味着P2P贷平台行业就此终结。应该看到,利用信用数据驱动的模型算法在促进信用评估、降低贷款经营成本上仍具备核心价值,也是贷款承销的创新,不应因为行业“入冬”而磨灭其存在的意义。客观上,经历野蛮无序生长之后,随着监管措施升级,行业规则日渐清晰,P2P贷平台能够真正成长为传统金融有益补充,并发挥积极作用。

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