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鋼鐵策略周報要點等待需求恢復

发布时间:2019-11-08 20:59:10

钢铁策略周报要点:等待需求恢复

投资策略:节前一周大盘继续反弹,上证综合指数周涨幅3.32%,其中钢铁板块涨幅 5.06%在不利的经济大环境及节假因素影响下,节前钢市维持终端、中间需求双弱局面节后市场悲观情绪能否平复取决于终端需求的恢复程度若需求回暖使得产业链补库得以启动,产能利用率则有望回升,行业利润也将出现一定程度的修复;

国内钢价:本周钢价以稳为主,部分地区小幅下跌在节假因素影响下供需双方均逐步离场,虽然贸易商对节后需求预期普遍谨慎,但在钢市已基本处于停市状态的环境中,顺畅的出货已难以实现,库存继续累积由于今年春节较早,节后气温的回升仍需时日,预计终端需求较难在短期内迅速恢复,假日库存的上升将对节后钢价形成一定压力;

库存情况:本周上海市场螺纹钢库存40.31 万吨,较上周上升1.09 万吨,热轧库存126.9 万吨,较上周下降1.47 万吨从全国范围看,线材、螺纹库存继续快速上升,热轧库存除上海地区外亦普遍增加十二月份以来各地建筑钢库存基本呈上升趋势,主要是建筑业季节性停工,下游采购下降所致;同期热轧库存除上海外基本维持稳定,反映的逻辑是工业需求的季节性波动较建筑业要小;其中值得注意的是同期上海地区热轧库存呈快速下降态势,而期间下游需求并未出现明显回升,我们认为在房地产收益下降的预期明朗化、民间放贷风险上升的环境中,存在融资性库存逆化释放的可能性;

国际钢价:本周国际钢价保持坚挺,其中欧美市场表现相对较好由于需求趋旺,美国国内钢铁产能利用率持续上升,主要钢厂继续上调产品出厂价格,市场预期短期价格将继续走强;欧洲钢厂也上调了部分品种出厂价格,由于近期欧元快速贬值,导致进口原材料价格上涨,成本上升是推动钢厂提价的主要原因; 原材料:本周国内矿价以稳为主,河北地区66%铁精粉现货价格为1205 元/吨,较上周上涨30 元/吨

天津港63.5%品位印度铁矿石价格为1075 元/吨,与上周持平进口矿方面,海外矿主流报价为147 美元/吨,与上周持平本周节假效应尽显,除唐山钢厂节前补库导致当地价格拉涨以外,其他地区均成交清淡,价格以横盘为主目前钢厂原料库存不高,节后下游需求回升之际存在一定补库需求,加上供给端在一定程度上仍受气温制约,矿价将得到支撑

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