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鏖战监管美国银行业斩断欧洲子公司掉期交易

发布时间:2019-12-05 07:43:40

鏖战监管 美国银行业斩断欧洲子公司掉期交易担保

由于美国监管机构不断加大掉期市场监管力度,包括美国银行,花旗集团,高盛集团,摩根大通,摩根士丹利已经开始着手修改海外子公司掉期合约部分条款,规避美国当局对该类衍生品交易的监管。

据知情人士称

,这一监管主要针对美国各大银行旗下伦敦子公司间或其与非美银行间交易。这些公司都经营着大量掉期合约,而监管部门则要求相干银行及时披露掉期合约细节。但是,在部分合约内容得到修改以后,美国总公司无需再为海外子公司的掉期合约进行担保。所有合约债务完全由海外公司承担。而在不经母公司担保的前提下,此类合约将不受美国监管机构审查。

对银行而言

,仅受欧洲机构监管将带来很多好处。欧洲衍生品交易规则的出台最早要等到2016年年初,且纵使监管推行,其力度将远逊于美国。所以,在掉期合约与美国母公司脱扣之余,美国母公司可能会进一步转移部份掉期合约至欧洲。

美国监管机构已经意识到美国银行业的这一举动,不过目前监管部门并没有对此提出异议。除操作合法以外,转移担保也可降低美国母公司的担保风险。不过据某监管部门官员称,如果在美银行计划转移大部分掉期业务至欧洲,这将被定性为是对监管机构的直接挑战。

美联储理事会,美国货币监管署和联邦存款保险公司均表示没有对公司转移海外子公司担保的监管权。

也有分析人士称,监管机构消极回应这1趋势,可能埋下更多隐患。

衍生品咨询公司Pronetik总裁Jack Chen对此表示:

取消担保的举措转移了美国公司实体的法律,并保护了海外子公司的交易行为

但是监管机构的行动常常建立在某些假设条件上。到底接济子公司的行为是否是出于公司声誉的考量,这永远将是一个问题。

早在去年,美国商品交易委员会就马不停蹄地加大对衍生品交易的监管。但这得到了一些美国国会议员的反对,称加大监管的行为将“迫使美国企业转移部分业务至离岸子公司,借此取得更强的定价能力和更轻的监管束缚。”

议员Jeff Merkley称:

“监管部门已证明他们并没有从2008年的浩劫中学到甚么。我们已不止一次看到大公司并没有放弃风险,而仅仅是转移了他们。”

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